Cuando en agosto de 2001 la Nación Argentina anunció una primera emisión de bonos LECOP, se mencionó como destino la cancelación de la mayor parte de la coparticipación federal impositiva adeudada.
Sin embargo, debido a la falta de disciplina fiscal en el pasado, la recesión económica y el inexistente financiamiento voluntario, distintos gobiernos subnacionales iniciaron una emisión alternativa de bonos "sustitutos de moneda".
Un año después, esta reacción no considerada inicialmente cobró trascendencia hasta acumular un total de 8.400 millones de pesos, aproximadamente el 50% de la circulación monetaria, distribuido entre quince cuasimonedas alternativas a lo largo de todo el país.
A pesar de ser momentáneamente un alivio financiero, este desorden monetario implicó costos para toda la economía. La presencia de cuasimonedas dificulta el accionar de la autoridad monetaria ya que ésta debe asegurarse un pre requisito si desea cumplir con sus objetivos: ser la única institución con la facultad de emitir moneda. La existencia de Provincias emisoras de medios de pago condicionan severamente su desempeño.
Del total de veintitrés provincias argentinas, quince emitieron bonos provinciales que actuaron como sustitutos cercanos del peso argentino.
La siguiente tabla presenta la distribución para agosto de 2002, a valor nominal, de la emisión provincial.
| Buenos Aires |
Patacón |
3.306,40 |
| Córdoba |
Lecor |
700,00 |
| Entre Ríos |
Federal |
348,00 |
| Corrientes |
Cecacor |
200,00 |
| Tucumán |
Bocade |
168,00 |
| Mendoza |
Petrom / Petrobono |
138,00 |
| Misiones |
Cemis |
130,00 |
| San Juan |
Huarpes |
100,00 |
| Chaco |
Quebracho |
50,00 |
| Formosa |
Boncafor |
50,00 |
| Catamarca |
Bono Ley 4748 |
45,00 |
| Tierra del Fuego |
Letras |
30,00 |
| Chubut |
Petrobono |
20,00 |
| Río Negro |
Petrobono |
20,00 |
| La Rioja |
Bocade (Serie A) |
5,00 |
| Total |
5.310,40 |
Fuente: Centro de Estudios Bonaerenses (CEB) y El Cronista en base a información suministrada por las provincias.
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